Top 20 Stablecoins Ranked by Decentralization — April 16, 2026Top 20 Stablecoins Κατάταξη Αποκέντρωσης — 16 Απριλίου 2026
8 of 10 centralized. $281B freezable. Only DAI is decentralized — with a 35% USDC backdoor.8 από 10 κεντρικοποιημένα. $281B δεσμεύσιμα. Μόνο DAI αποκεντρωμένο — με 35% USDC backdoor.
Our view, 16 April 2026. Any picks, ratings or price scenarios on this page are ours, unless credited to someone else. For study only, not advice. Facts and prices may have changed since.Η άποψή μας, 16 Απριλίου 2026. Όποιες επιλογές, αξιολογήσεις ή σενάρια τιμών υπάρχουν σε αυτή τη σελίδα είναι δικά μας, εκτός αν αναφέρεται άλλη πηγή. Μόνο για μελέτη, όχι συμβουλή. Στοιχεία και τιμές μπορεί να έχουν αλλάξει από τότε.
Update, 13 October 2026. Two corrections, and newer counts. This page said USDS added a freeze function in August 2024 that sits inactive. Its code has no freeze function today (our reading of the code) and has not changed since 2 September 2024 (LlamaAI, DefiLlama’s AI); its founding paper says a vote may add one. It also said that for seven coins one company can freeze, blacklist or wipe your balance. Of those seven, we read the code of three on Ethereum: for USDT and USD1 the issuer can take a holder’s balance; for USDC it cannot today, though Circle, its issuer, can change the code. Newer counts: Tether froze 4,163 addresses (crypto accounts) on Ethereum and Tron in 2025 alone, and 3,970 in 2026 to 12 October (LlamaAI; our arithmetic). Details: our article of 13 October 2026.Ενημέρωση, 13 Οκτωβρίου 2026. Δύο διορθώσεις και νεότερες μετρήσεις. Η σελίδα έγραφε ότι το USDS πρόσθεσε τον Αύγουστο του 2024 μια λειτουργία παγώματος που μένει ανενεργή. Ο κώδικάς του δεν έχει σήμερα λειτουργία παγώματος (δική μας ανάγνωση του κώδικα) και δεν έχει αλλάξει από τις 2 Σεπτεμβρίου 2024 (LlamaAI, το AI του DefiLlama)· το ιδρυτικό του κείμενο λέει ότι μια ψηφοφορία μπορεί να την προσθέσει. Έγραφε επίσης ότι σε επτά stablecoins μία εταιρεία μπορεί να παγώσει, να μπλοκάρει ή να σβήσει το υπόλοιπό σου. Από αυτά τα επτά διαβάσαμε στο Ethereum τον κώδικα των τριών: στα USDT και USD1 ο εκδότης μπορεί να πάρει το υπόλοιπο ενός λογαριασμού· στο USDC δεν μπορεί σήμερα, αν και η Circle, ο εκδότης του, μπορεί να αλλάξει τον κώδικα. Νεότερες μετρήσεις: η Tether πάγωσε 4.163 διευθύνσεις (λογαριασμούς crypto) σε Ethereum και Tron μόνο το 2025, και 3.970 το 2026 έως τις 12 Οκτωβρίου (LlamaAI· δικός μας υπολογισμός). Λεπτομέρειες: το άρθρο μας της 13ης Οκτωβρίου 2026.
April 16, 2026Panoptic Protocol5 min read5 λεπτά ανάγνωση
93.7% of top-10 supply can be frozen. One government request = funds locked. No on-chain recourse.93,7% προσφοράς top-10 μπορεί να παγώσει. Ένα κυβερνητικό αίτημα = κεφάλαια κλειδωμένα.
🏆
Only DAI is genuinely decentralized (7.8/10). No freeze. But ~35% USDC collateral = hidden backdoor.Μόνο το DAI είναι αποκεντρωμένο (7,8/10). Χωρίς freeze. Αλλά ~35% USDC = κρυφή πίσω πόρτα.
⚠️
Newer coins = MORE centralized. Every 2024-2025 stablecoin scores below 3.5/10. GENIUS Act demands freeze capabilities.Νεότερα = ΠΙΟ κεντρικοποιημένα. Κάθε stablecoin 2024-2025 κάτω από 3,5/10. GENIUS Act απαιτεί freeze.
🎯
USDT/USDC work fine for daily DeFi — they target criminals, not you. But censorship resistance = zero by design.USDT/USDC δουλεύουν για καθημερινό DeFi — στοχεύουν εγκληματίες, όχι εσένα. Αντίσταση λογοκρισίας = μηδέν.
FULL RANKING — ALL 20 STABLECOINSΠΛΗΡΗΣ ΚΑΤΑΤΑΞΗ — ΟΛΑ 20 STABLECOINS
DAI
7.8
GHO
7.5
USDO
6.3
USDS
6.0
USDe
5.0
USDD
4.5
USDF
3.5
USDT
3.6
USDC
3.2
$U
3.0
EURC
3.0
USDG
2.5
USDY
2.2
RLUSD
2.0
USDtb
2.0
PYUSD
2.0
USYC
1.8
YLDS
1.5
USD1
1.2
BUIDL
1.0
WHERE THE $300B SITSΠΟΥ ΒΡΙΣΚΟΝΤΑΙ ΤΑ $300Β
TOP-10 STABLECOIN SUPPLY BY STATUSΠΡΟΣΦΟΡΑ TOP-10 STABLECOINS ΑΝΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ
USDT, USDC, PYUSD, USD1, USYC, BUIDL, USDY: companies, not their users, run all seven. Of the three whose code we read on Ethereum on 13 October 2026, all can freeze an address (a crypto account). For USDT and USD1, the issuer can also take its balance; for USDC it cannot today, though Circle, its issuer, can change the code.USDT, USDC, PYUSD, USD1, USYC, BUIDL, USDY: και τα επτά τα ελέγχουν εταιρείες, όχι οι χρήστες τους. Από τα τρία των οποίων διαβάσαμε τον κώδικα στο Ethereum στις 13 Οκτωβρίου 2026, όλα μπορούν να παγώσουν μια διεύθυνση (έναν λογαριασμό crypto). Στα USDT και USD1 ο εκδότης μπορεί επίσης να πάρει το υπόλοιπό της· στο USDC δεν μπορεί σήμερα, αν και η Circle, ο εκδότης του, μπορεί να αλλάξει τον κώδικα.
🟡
HYBRID — $14.4B (4.8%)ΥΒΡΙΔΙΚΑ — $14,4B (4,8%)
USDS and USDe — harder to censor but not impossible. DAO governance exists but with backdoors.USDS και USDe — δυσκολότερη λογοκρισία αλλά όχι αδύνατη. DAO governance υπάρχει αλλά με backdoors.
DAI only. No freeze function. Immutable contracts. 100% on-chain verifiable. But the 35% USDC dependency remains.Μόνο DAI. Χωρίς freeze function. Αμετάβλητα contracts. 100% on-chain επαληθεύσιμα. Αλλά η εξάρτηση 35% USDC παραμένει.
Issuer:Εκδότης: BitGo / WLFIRisk:Κίνδυνος:No audit. Trump exposure. Justin Sun $75M. Congressional probeΧωρίς έλεγχο. Έκθεση Trump. Justin Sun $75M. Κοινοβουλευτική έρευνα
#17
USYC (Hashnote/Circle)
1.8/10
Issuer:Εκδότης:Hashnote (acquired by Circle)Hashnote (εξαγοράστηκε από Circle)Risk:Κίνδυνος:KYC mandatory. Excludes US persons. Institutional onlyKYC υποχρεωτικό. Αποκλείει ΗΠΑ. Μόνο θεσμικοί
#20
BUIDL (BlackRock)
1.0/10
Issuer:Εκδότης: BlackRock / SecuritizeRisk:Κίνδυνος:$5M min. KYC whitelist on-contract. Can't receive without it$5M ελάχιστο. KYC whitelist on-contract. Χωρίς αυτό δεν λαμβάνεις
#13
USDY (Ondo Finance)
2.2/10
Issuer:Εκδότης: Ondo USDY LLC SPVRisk:Κίνδυνος:Upgradeable proxy — rules can change. Morgan Stanley custody. No US personsΑναβαθμίσιμο proxy — κανόνες αλλάζουν. Morgan Stanley φύλαξη. Χωρίς ΗΠΑ
🏆 THE ONE DECENTRALIZED — DAI🏆 ΤΟ ΜΟΝΟ ΑΠΟΚΕΝΤΡΩΜΕΝΟ — DAI
DAI (MakerDAO)
DECENTRALIZEDΑΠΟΚΕΝΤΡΩΜΕΝΟ
Issuer ControlΈλεγχος Εκδότη
9/10
Reserve TransparencyΔιαφάνεια Αποθεματικών
9/10
GovernanceΔιακυβέρνηση
6/10
PermissionlessnessΕλεύθερη Πρόσβαση
9/10
Regulatory ExposureΡυθμιστική Έκθεση
6/10
Decentralization ScoreΒαθμός Αποκέντρωσης
7.8/10
$4.6B SupplyΠροσφορά
No Freeze Immutable contractsΑμετάβλητα contracts
100% On-chain verifiableOn-chain επαληθεύσιμα
No KYC Fully permissionlessΠλήρως ελεύθερο
⚠️
THE 35% USDC BACKDOORΗ ΠΙΣΩ ΠΟΡΤΑ 35% USDC
~35% of DAI collateral is USDC. If Circle freezes it, DAI depegs immediately.~35% του collateral DAI είναι USDC. Αν η Circle το παγώσει, το DAI χάνει peg αμέσως.
💡
LUSD — THE PUREST ALTERNATIVELUSD — Η ΠΙΟ ΚΑΘΑΡΗ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΗ
ETH-only collateral. No admin keys. Maximum censorship resistance — but ~$280M (niche liquidity).Μόνο ETH collateral. Χωρίς admin keys. Μέγιστη αντίσταση λογοκρισίας — αλλά ~$280M (περιορισμένη ρευστότητα).
⚠️ WARNING ZONE — LOOK DECENTRALIZED BUT AREN'T⚠️ ΖΩΝΗ ΠΡΟΕΙΔΟΠΟΙΗΣΗΣ — ΦΑΙΝΟΝΤΑΙ ΑΠΟΚΕΝΤΡΩΜΕΝΑ ΑΛΛΑ ΔΕΝ ΕΙΝΑΙ
USDD (TRON)4.5/10
On-chain reservesOn-chain αποθεματικά
Fake DAO — portal used onceΨεύτικο DAO — portal 1 φορά
Justin Sun controls allJustin Sun ελέγχει τα πάντα
No user-level freezeΧωρίς freeze χρήστη
USDF (Falcon/DWF Labs)3.5/10
Depegged to $0.943 (Jul 2025)Depeg σε $0,943 (Ιούλ 2025)
$25M on-chain / $635M total$25M on-chain / $635M σύνολο
No governance tokenΧωρίς governance token
No freeze functionΧωρίς freeze function
NOTABLE NEWCOMERS #11-20ΑΞΙΟΣΗΜΕΙΩΤΑ ΝΕΑ #11-20
#2
GHO (Aave DAO)
7.5/10
$584MFull DAO. No blacklist. No centralized issuer. On par with DAIΠλήρες DAO. Χωρίς blacklist. Χωρίς κεντρικό εκδότη. Ισάξιο με DAI
#14
RLUSD (Ripple)
2.0/10
$1.5BGlobal freeze + clawback. Central Role Admin. Most freezable in top 20Global freeze + clawback. Κεντρικός Role Admin. Πιο δεσμεύσιμο στο top 20
#15
USDtb (Ethena/Anchorage)
2.0/10
$938MBuilt for GENIUS Act. Admin keys at a federal bank. Most "compliant" = most centralizedΦτιαγμένο για GENIUS Act. Admin keys σε ομοσπονδιακή τράπεζα. Πιο "συμμορφωμένο" = πιο κεντρικό
#12
USDG (Paxos)
2.5/10
$2.1BSame Paxos engine as PYUSD. MAS (Singapore) + MiCA. More jurisdictions = more freeze vectorsΊδιος μηχανισμός Paxos. MAS (Σιγκαπούρη) + MiCA. Περισσότερες δικαιοδοσίες = περισσότερο freeze
THE STABLECOIN TRILEMMAΤΟ ΤΡΙΛΗΜΜΑ ΤΩΝ STABLECOINS
NO STABLECOIN ACHIEVES ALL THREEΚΑΝΕΝΑ STABLECOIN ΔΕΝ ΠΕΤΥΧΑΙΝΕΙ ΚΑΙ ΤΑ ΤΡΙΑ
Price StabilityΣταθερότητα Τιμής
Capital EfficiencyΑποδοτικότητα Κεφαλαίου
Censorship ResistanceΑντίσταση Λογοκρισίας
Fiat-BackedFiat-Backed Stable but one company controls allΣταθερό αλλά μία εταιρεία ελέγχει
Crypto-BackedCrypto-Backed Decentralized but 150%+ overcollateralΑποκεντρωμένο αλλά 150%+ εγγύηση
SyntheticSynthetic Capital efficient but CEX-dependentΑποδοτικό αλλά εξαρτάται από CEX
ETH-OnlyETH-Only Max censorship resistance, niche liquidityΜέγιστη αντίσταση, περιορισμένη ρευστότητα
KEY RISKS TO WATCHΒΑΣΙΚΟΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ
🏛️
GENIUS ACT EFFECTΕΠΙΔΡΑΣΗ GENIUS ACT
US Treasury mandating freeze. Every 2024-2025 coin trends centralized. Regulation pushes away from decentralization.Υπουργείο Οικ. ΗΠΑ απαιτεί freeze. Κάθε νέο coin 2024-2025 κεντρικοποιημένο. Ρύθμιση κατά αποκέντρωσης.
🧊
FREEZE CONCENTRATIONΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΗ ΠΑΓΩΜΑΤΟΣ
7,640+ wallets frozen. $4.3B+ seized. One company decision = funds gone.7.640+ πορτοφόλια παγωμένα. $4,3B+ δεσμευμένα. Μία απόφαση = κεφάλαια χαμένα.
🔗
DAI USDC DEPENDENCYΕΞΑΡΤΗΣΗ DAI ΑΠΟ USDC
Even #1 DAI has 35% USDC exposure. Circle acts = DAI depegs.Ακόμα το #1 DAI έχει 35% USDC έκθεση. Circle ενεργεί = DAI depeg.
🛡️
GHO RISINGGHO ΑΝΟΔΟΣ
GHO 7.5/10 — on par with DAI. No blacklist. $140M protocol revenue. Small but growing fast.GHO 7,5/10 — ισάξιο με DAI. Χωρίς blacklist. $140M έσοδα. Μικρό αλλά μεγαλώνει γρήγορα.
⚖️ Decentralized Stablecoins — Bull vs Bear⚖️ Αποκεντρωμένα Stablecoins — Θετικό vs Αρνητικό
🟢 BULL CASE🟢 ΘΕΤΙΚΟ ΣΕΝΑΡΙΟ
DAI + GHO prove decentralized stablecoins work at scaleDAI + GHO αποδεικνύουν ότι αποκεντρωμένα stablecoins λειτουργούν
Aave's $140M revenue shows decentralized protocols can sustain stablecoinsΤα $140M έσοδα Aave δείχνουν ότι αποκεντρωμένα πρωτόκολλα μπορούν
LUSD proves ETH-only collateral with zero admin keys is possibleΤο LUSD αποδεικνύει ότι ETH-only collateral χωρίς admin keys είναι δυνατό
🔴 BEAR CASE🔴 ΑΡΝΗΤΙΚΟ ΣΕΝΑΡΙΟ
GENIUS Act mandates freeze = all compliant stablecoins centralized by lawGENIUS Act απαιτεί freeze = όλα τα συμμορφωμένα stablecoins κεντρικά νομικά
DAI's 35% USDC dependency means true decentralization is theoreticalΗ εξάρτηση DAI 35% USDC σημαίνει ότι η αποκέντρωση είναι θεωρητική
Decentralized stablecoins = 1.5% of market. Institutions don't want themΑποκεντρωμένα stablecoins = 1,5% αγοράς. Οι θεσμικοί δεν τα θέλουν
Newer coins (USD1, USDtb, RLUSD) all built centralized from day oneΝεότερα (USD1, USDtb, RLUSD) όλα κατασκευασμένα κεντρικά από την αρχή
🎯 BOTTOM LINE🎯 ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑ
🔒
$281B (93.7%) can be frozen. Censorship resistance = 1.5% of the market.$281B (93,7%) μπορούν να παγώσουν. Αντίσταση λογοκρισίας = 1,5% αγοράς.
🏆
DAI + GHO are the only real options. Everything else = centralized, pseudo-DAO, or CEX-dependent.DAI + GHO οι μόνες επιλογές. Τα υπόλοιπα = κεντρικά, ψευδο-DAO, ή CEX-εξαρτημένα.
📉
Trend going wrong. Every 2024-2025 coin below 3.5/10. GENIUS Act = more freeze, not less.Τάση λάθος. Κάθε coin 2024-2025 κάτω από 3,5/10. GENIUS Act = περισσότερο freeze.
💡
USDT/USDC fine for daily use. If censorship resistance matters — DAI is your only option at scale.USDT/USDC οκ για καθημερινή χρήση. Αν μετράει η αντίσταση λογοκρισίας — DAI η μόνη επιλογή.