Back to Panoptic ProtocolΕπιστροφή στην Αρχική
Research / StablecoinsΈρευνα / Stablecoins

DAI vs USDS — Who Is More Decentralized? — April 17, 2026DAI vs USDS — Ποιο Είναι Πιο Αποκεντρωμένο; — 17 Απριλίου 2026

Same team (Sky), two stablecoins. One is immutable. The other’s code can be changed, and a vote by Sky’s token holders could add a freeze. Full comparison.Ίδια ομάδα (Sky), δύο stablecoins. Το ένα είναι αμετάβλητο. Ο κώδικας του άλλου μπορεί να αλλάξει, και μια ψηφοφορία των κατόχων tokens της Sky μπορεί να προσθέσει πάγωμα. Πλήρης σύγκριση.

Our view, 17 April 2026. Any picks, ratings or price scenarios on this page are ours, unless credited to someone else. For study only, not advice. Facts and prices may have changed since.Η άποψή μας, 17 Απριλίου 2026. Όποιες επιλογές, αξιολογήσεις ή σενάρια τιμών υπάρχουν σε αυτή τη σελίδα είναι δικά μας, εκτός αν αναφέρεται άλλη πηγή. Μόνο για μελέτη, όχι συμβουλή. Στοιχεία και τιμές μπορεί να έχουν αλλάξει από τότε.

Update, 13 October 2026. This page called USDS freeze-capable and said one of the two can be frozen. USDS has no freeze function in its code today (our reading of the code). Its code can be changed, though, and its founding paper says a vote may add a freeze, as the table below says. DAI has none, and its code cannot be changed. Details: our article of 13 October 2026.Ενημέρωση, 13 Οκτωβρίου 2026. Η σελίδα έγραφε ότι το USDS έχει δυνατότητα παγώματος και ότι το ένα από τα δύο μπορεί να παγώσει. Ο κώδικας του USDS δεν έχει σήμερα λειτουργία παγώματος (δική μας ανάγνωση του κώδικα). Μπορεί όμως να αλλάξει, και το ιδρυτικό του κείμενο λέει ότι μια ψηφοφορία μπορεί να προσθέσει πάγωμα, όπως γράφει και ο πίνακας πιο κάτω. Το DAI δεν έχει, και ο κώδικάς του δεν μπορεί να αλλάξει. Λεπτομέρειες: το άρθρο μας της 13ης Οκτωβρίου 2026.

April 17, 2026 Panoptic Protocol 5 min read5 λεπτά ανάγνωση
$4.59B
DAI SupplyDAI Supply
$8.61B
USDS SupplyUSDS Supply
7 / 9
DAI WinsDAI Κερδίζει
98%
4 Whales Control4 Φάλαινες Ελέγχουν
TL;DRTL;DR
DAI = immutable code, no freeze — nobody can change the rules or block your fundsDAI = αμετάβλητος κώδικας, χωρίς πάγωμα — κανείς δεν μπορεί να αλλάξει κανόνες ή να μπλοκάρει κεφάλαια
USDS = its code can be changed, no freeze today. Higher yield, but 4 big wallets with most of Sky’s votes could add oneUSDS = ο κώδικάς του μπορεί να αλλάξει, χωρίς πάγωμα σήμερα. Υψηλότερη απόδοση, αλλά 4 μεγάλα πορτοφόλια με τις περισσότερες ψήφους της Sky θα μπορούσαν να το προσθέσουν
USDS overtook DAI in 18 months — $8.6B vs $4.6B. Yield beats decentralizationΤο USDS ξεπέρασε το DAI σε 18 μήνες — $8,6B vs $4,6B. Η απόδοση νικά την αποκέντρωση
PureDAI is coming — Sky admits USDS isn't fully decentralized, building a third optionΤο PureDAI έρχεται — η Sky παραδέχεται ότι το USDS δεν είναι πλήρως αποκεντρωμένο
SUPPLY HISTORYΙΣΤΟΡΙΚΟ SUPPLY
Jan 2022Ιαν 2022
$9.97B
May 2022Μάι 2022
~$5B
Aug 2023Αύγ 2023
$3.92B
Sep 2024Σεπ 2024
$5.4B
USDS LAUNCHES — SEP 2024USDS ΕΚΚΙΝΗΣΗ — ΣΕΠ 2024
DAI NowDAI Τώρα
$4.59B
USDS NowUSDS Τώρα
$8.61B
USDS grew +74% in 2025 — overtook DAI in under 18 months. Sky Savings Rate (SSR) pays higher yield than DAI Savings Rate (DSR), incentivizing mass migration.Το USDS αυξήθηκε +74% το 2025 — ξεπέρασε το DAI σε λιγότερο από 18 μήνες. Το Sky Savings Rate (SSR) πληρώνει υψηλότερη απόδοση, κινητοποιώντας μαζική μετακίνηση.
DECENTRALIZATION SCORECARDΠΙΝΑΚΑΣ ΑΠΟΚΕΝΤΡΩΣΗΣ
DAI
DIMENSIONΔΙΑΣΤΑΣΗ
USDS
Immutable — neverΑμετάβλητο — ποτέ
FREEZE RISKΠΑΓΩΜΑ
Possible via voteΠιθανό μέσω ψήφου
Immutable foreverΑμετάβλητο για πάντα
CONTRACTΣΥΜΒΟΛΑΙΟ
UpgradeableΑναβαθμίσιμο
Open worldwideΑνοιχτό παγκοσμίως
ACCESSΠΡΟΣΒΑΣΗ
VPN-blocked UIΜπλοκ VPN στο UI
100% on-chain100% on-chain
TRANSPARENCYΔΙΑΦΑΝΕΙΑ
Partially on-chainΜερικώς on-chain
Immutable (safe)Αμετάβλητο (ασφαλές)
GOVERNANCEΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗ
Upgradeable (risk)Αναβαθμίσιμο (κίνδυνος)
Lower, phasing outΧαμηλότερη, σταδιακή κατάργηση
YIELDΑΠΟΔΟΣΗ
Higher + SKY rewardsΥψηλότερη + SKY rewards
-54% from peak-54% από κορυφή
GROWTHΑΝΑΠΤΥΞΗ
+74% in 2025+74% το 2025
504,000+ wallets504.000+ πορτοφόλια
HOLDERSΚΑΤΟΧΟΙ
~192 wallets~192 πορτοφόλια
MiCA non-compliantΜη συμμορφωμένο με MiCA
REGULATIONΚΑΝΟΝΙΣΜΟΙ
Compliance-firstΣυμμόρφωση πρώτα
7
DAI WinsDAI Κερδίζει
2
USDS WinsUSDS Κερδίζει
COLLATERAL BREAKDOWNΑΝΑΛΥΣΗ ΕΓΓΥΗΣΕΩΝ
DAI
$4.59B
60% Crypto (ETH, WBTC, stETH)60% Crypto (ETH, WBTC, stETH)
30% RWA (US Treasuries)30% RWA (Ομόλογα ΗΠΑ)
10% USDC (centralized)10% USDC (κεντρικοποιημένο)
USDS
$8.61B
60% Crypto (ETH, WBTC, stETH)60% Crypto (ETH, WBTC, stETH)
25% RWA (US Treasuries)25% RWA (Ομόλογα ΗΠΑ)
15% USDC (centralized)15% USDC (κεντρικοποιημένο)
100.8%
DAI Reserve RatioDAI Αναλογία Αποθεμ.
>150%
USDS Reserve RatioUSDS Αναλογία Αποθεμ.
THE WHALE PROBLEMΤΟ ΠΡΟΒΛΗΜΑ ΤΩΝ ΦΑΛΑΙΝΩΝ
4 Whales4 Φάλαινες
98%
Everyone ElseΥπόλοιποι
2%
4 whale wallets hold 98% of MKR/SKY voting power. They can add freeze to USDS, change collateral rules, modify rates, or deprecate DAI. But DAI is protected — its immutable code means governance can't touch it.4 πορτοφόλια φαλαινών κατέχουν 98% της ψηφοφορικής δύναμης MKR/SKY. Μπορούν να προσθέσουν πάγωμα στο USDS, να αλλάξουν κανόνες εγγυήσεων, να τροποποιήσουν επιτόκια ή να καταργήσουν το DAI. Αλλά το DAI προστατεύεται — ο αμετάβλητος κώδικας σημαίνει ότι η διακυβέρνηση δεν μπορεί να το αγγίξει.
THE STABLECOIN TRILEMMAΤΟ ΤΡΙΛΗΜΜΑ STABLECOIN
STABLECOINSTABLECOIN
TRADE-OFFΑΝΤΑΛΛΑΓΜΑ
WHAT THEY SACRIFICEΤΙ ΘΥΣΙΑΖΟΥΝ
USDT / USDC
STABLE + SCALABLEΣΤΑΘΕΡΟ + ΚΛΙΜΑΚΩΣΙΜΟ
DecentralizationΑποκέντρωση
DAI
STABLE + DECENTR.ΣΤΑΘΕΡΟ + ΑΠΟΚΕΝΤΡ.
ScaleΚλίμακα
USDS
STABLE + SCALABLEΣΤΑΘΕΡΟ + ΚΛΙΜΑΚΩΣΙΜΟ
Partial Decentr.Μερική Αποκέντρ.
PureDAI
STABLE + DECENTR.ΣΤΑΘΕΡΟ + ΑΠΟΚΕΝΤΡ.
Scale (upcoming)Κλίμακα (προσεχώς)
PureDAI is coming. Sky/MakerDAO admits USDS isn't fully decentralized — they're building a third stablecoin that will be immutable, 100% crypto-backed, no RWA. The "true" decentralized option.Το PureDAI έρχεται. Η Sky/MakerDAO παραδέχεται ότι το USDS δεν είναι πλήρως αποκεντρωμένο — χτίζουν ένα τρίτο stablecoin αμετάβλητο, 100% crypto-backed, χωρίς RWA. Η "αληθινή" αποκεντρωμένη επιλογή.
BOTTOM LINEΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑ
DAI wins on decentralization — immutable, no freeze, open worldwide, 504K holdersΤο DAI κερδίζει στην αποκέντρωση — αμετάβλητο, χωρίς πάγωμα, ανοιχτό παγκοσμίως, 504K κάτοχοι
USDS wins on yield and growth: higher returns + SKY rewards, but its code can be changed, so a vote could add a freezeΤο USDS κερδίζει σε απόδοση και ανάπτυξη: υψηλότερες αποδόσεις + SKY rewards, αλλά ο κώδικάς του μπορεί να αλλάξει, άρα μια ψηφοφορία μπορεί να προσθέσει πάγωμα
The market chose yield over freedom — USDS 2x DAI supply in 18 monthsΗ αγορά διάλεξε απόδοση αντί ελευθερίας — USDS 2x DAI supply σε 18 μήνες
Both share the same flaw — 4 whales control 98% of governance powerΚαι τα δύο μοιράζονται το ίδιο ελάττωμα — 4 φάλαινες ελέγχουν 98% της διακυβέρνησης
Donations are optionalΟι δωρεές είναι προαιρετικές
BASE · SOL · BTC · XMRBASE · SOL · BTC · XMR
DonateΔωρεά
BASE 0xa39428E62113214C7162169f602B89101d77Da61
SOL 7xqsUhqbJ7Gap8zFYRu53rp7Eeqg6fsKfmRwr42iGbtn
BTC bc1qhlzqw9hke2fcgsxp5wn69my80tqkyn0ghg3jsg
XMR 44qUeP6b4XbDBufKG9b35matsfR9A3MvZBLRCxUJRh1gGtEQYaAfD5ZTYGg11WYvKo7SUQhirBnTj7v9yfryjZyr4msVH7t
Weekly Research Analysis.Εβδομαδιαία Ανάλυση Έρευνας.
No Subs. No DMs. Let’s Bring Adoption.No Subs. No DMs. Let’s Bring Adoption.
Join ↓Είσοδος ↓
For educational purposes only. Not financial advice. Data: DefiLlama, StableRegistry, Etherscan, makerburn.com — April 17, 2026.Μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς. Όχι οικονομική συμβουλή. Δεδομένα: DefiLlama, StableRegistry, Etherscan, makerburn.com — 17 Απριλίου 2026.
Research verified with AI tools.Η έρευνα έχει επαληθευτεί με εργαλεία AI.
PANOPTIC PROTOCOL © 2026