Back to Panoptic Protocol Επιστροφή στην Αρχική
Protocols / Perp DEX Πρωτόκολλα / Perp DEX
Aster Protocol (ASTER) — The Perp DEX Controversy Aster Protocol (ASTER) — Η Αντιπαράθεση των Perp DEX $1.96B open interest = legitimately #2. Volume crashed 88.5%. DefiLlama delisted. YZi Labs sole backer. Infrastructure or hype? $1,96B OI = νόμιμα #2. Volume −88,5%. DefiLlama αφαίρεσε. YZi Labs μόνος backer. Υποδομή ή hype;
April 18, 2026
Panoptic Protocol
3 min read 3 λεπτά ανάγνωση
$1.68B
Market cap Market cap
−97%
Emissions cut Μείωση emissions
01 · Volume Collapse Κατάρρευση Volume
DAILY VOLUME · 6 MONTHS ΗΜΕΡΗΣΙΟ VOLUME · 6 ΜΗΝΕΣ
$17.95B → $2.06B
−88.5%
Metric Μέγεθος Peak Peak Now Τώρα Δ
TVL $842M $281M −66.6% Daily fees Ημερ. fees $25.06M $213K −99%+ Price Τιμή $2.31 $0.682 −70.5% Market cap $3.83B $1.68B −56%
02 · Where Aster Ranks Πού Κατατάσσεται
30-day perp volume ($B) 30ήμερο perp volume ($B)
Open interest ($B) — harder to fake Open interest ($B) — δύσκολο να παραποιηθεί
FEE EFFICIENCY (BPS PER $) FEE EFFICIENCY (BPS ΑΝΑ $)
Aster 1.1 vs HL 3.2
Aster's volume earns 3× less per dollar — fee-subsidized, low quality Το volume του Aster αποδίδει 3× λιγότερο ανά δολάριο — fee-subsidized
03 · The Wash Volume Issue Το Θέμα Wash Volume
Issue Θέμα Status Κατάσταση
DefiLlama listing 🔴 Delisted Perp engine Perp engine 🔴 Off-chain Independent verification Ανεξάρτητη επαλήθευση 🔴 None Top 5 wallets (30d vol) Top 5 wallets 🟡 $85B · 2 sybil-flagged Volume mirrors Binance perps Volume = Binance perps 🔴 Per 0xngmi
DefiLlama removed Aster's perp volume because it cannot be verified on-chain. Το DefiLlama αφαίρεσε το perp volume γιατί δεν επαληθεύεται on-chain.
04 · Aster vs Hyperliquid Aster vs Hyperliquid
Metric Μέγεθος Aster Hyperliquid Winner Νικητής
Market cap $1.68B $10.5B 🟢 Open interest $1.96B $7.70B 🟢 30d volume $62.8B $194.9B 🟢 Volume growth Ανάπτυξη −19.9% +4.0% 🟢 P/S ratio 21.9x 15.8x 🟢 Verifiable on-chain On-chain επαλήθευση No Yes 🟢 ETF interest No Yes (Bitwise, Grayscale) 🟢
Hyperliquid wins 7/7 — Aster priced 38% more expensive Hyperliquid 7/7 — Aster 38% πιο ακριβό
05 · Tokenomics Tokenomics
Airdrop / Community — 53.5% Airdrop / Κοινότητα — 53,5%
Ecosystem — 30% Ecosystem — 30%
Team (locked Sep '26) — 5% Team (κλειδωμένο Σεπ '26) — 5%
Liquidity — 4.5% Ρευστότητα — 4,5%
−97%
Emissions cut (Mar '26) Μείωση emissions
80%
Fees → buybacks Fees → buybacks
$187M
Already bought back Ήδη bought back
3.7%
Buyback yield/yr Buyback yield/έτος
ANNUAL INFLATION ΕΤΗΣΙΟΣ ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ
11.8% → 0.3%
Effectively negligible — genuine supply-side reform Ουσιαστικά αμελητέο — γνήσια supply-side reform
06 · Risk Signals Σήματα Κινδύνου
Dimension Διάσταση Detail Λεπτομέρεια
Volume verification Επαλήθευση volume Off-chain 🔴 Leadership Ηγεσία Anonymous CEO "Leonard" Ανώνυμος CEO 🔴 VC backing VC backing YZi Labs only 🔴 Bridge TVL Bridge TVL $637M concentrated 🟡 Smart contracts Smart contracts 6 audits, no Trail of Bits 🟡 Governance Διακυβέρνηση Not live (Q2 '26) 🟡 Tokenomics Tokenomics 97% emission cut 🟢 Buybacks Buybacks $187M executed 🟢 Roadmap delivery Roadmap Q1 '26 all shipped 🟢
07 · Timeline Χρονοδιάγραμμα
✅
Q1 '26
L1 launch · Code · Fiat ramps · Staking L1 · Code · Fiat · Staking
📍
Apr '26
You are here · −70.5% from ATH Εδώ · −70,5% από ATH
🔜
Q2 '26
Staking + governance live Staking + governance
⚠️
Sep '26
Insider unlock — thesis test Insider unlock — δοκιμή
08 · Due Diligence Scorecard Scorecard
📊 Revenue quality 📊 Έσοδα
4/10
🌐 Ecosystem 🌐 Ecosystem
7/10
💰 Tokenomics 💰 Tokenomics
7/10
📉 Valuation 📉 Αποτίμηση
5/10
🏆 Competitive position 🏆 Ανταγωνισμός
5/10
COMPOSITE SCORE ΣΥΝΟΛΙΚΟ SCORE
48 / 80
60% · average — strong tokenomics, weak verifiability μέσος — δυνατά tokenomics, αδύναμη διαφάνεια
Bottom Line Συμπέρασμα
#2
By open interest ($1.96B) Σε OI ($1,96B)
−88.5%
Volume from peak Volume από peak
21.9x
P/S vs HL 15.8x P/S vs HL 15,8x
$187M
Buybacks executed Buybacks
VERDICT ΕΤΥΜΗΓΟΡΙΑ
🟥 Hype priced as infrastructure. OI is real, volume is fake, price is premium. Wait for September 2026 insider unlock before touching. NFA · DYOR. 🟥 Hype με τιμή υποδομής. OI πραγματικό, volume fake, τιμή premium. Περιμένετε το Σεπτ 2026 unlock. NFA · DYOR.
Donations are optional Οι δωρεές είναι προαιρετικές
XMR
44qUeP6b4XbDBufKG9b35matsfR9A3MvZBLRCxUJRh1gGtEQYaAfD5ZTYGg11WYvKo7SUQhirBnTj7v9yfryjZyr4msVH7t
Copy Αντιγραφή
Daily Research Analysis. Καθημερινή Ανάλυση Έρευνας.
No Subs. No DMs. Lets Bring Adoption. No Subs. No DMs. Lets Bring Adoption.
Join → Είσοδος →
Disclaimer: Educational only. Not investment advice. Sources: DefiLlama, DL News, CoinTelegraph, AMBCrypto, Aster docs, CoinCentral, MEXC, ainvest. Data as of April 18, 2026.Αποποίηση: Μόνο εκπαιδευτικά. Πηγές: DefiLlama, DL News, CoinTelegraph, AMBCrypto, Aster docs. Δεδομένα 18 Απρ 2026.