Protocols · DeFi vs Bitcoin 2026Protocols · DeFi vs Bitcoin 2026
DeFi vs Bitcoin 2026: Who Actually Beat BTCDeFi vs Bitcoin 2026: Ποιοι Νίκησαν Το BTC
Most of crypto fell this year. A handful of protocols didn't — here's who, and whether they earned it.Το μεγαλύτερο μέρος του crypto έπεσε φέτος. Μια χούφτα protocols όχι — να ποιοι, και αν το άξιζαν.
Bitcoin's price, 2026 so farΗ τιμή του Bitcoin, 2026 μέχρι τώρα
42%
of big DeFi tokens beat Bitcoinτων μεγάλων DeFi tokens νίκησαν το Bitcoin
−20%
the typical DeFi token — worse than BTCτο τυπικό DeFi token — χειρότερα από το BTC
+132%
Hyperliquid, the year's standoutHyperliquid, ο πρωταγωνιστής της χρονιάς
Crypto had a rough 2026 — Bitcoin lost 12%, and the typical DeFi token did even worse. But a small group of protocols genuinely beat the market. The ones that mattered won on real fees and profit, not hype.Το crypto πέρασε δύσκολο 2026 — το Bitcoin έχασε 12%, και το τυπικό DeFi token τα πήγε ακόμα χειρότερα. Αλλά μια μικρή ομάδα protocols νίκησε πραγματικά την αγορά. Όσα μέτρησαν, κέρδισαν με πραγματικά έσοδα και κέρδος, όχι hype.
The Leaderboard LieΤο Ψέμα Της Κατάταξης
+3,647%
LAB Terminal topped 2026's leaderboard — and earned almost nothing to deserve it. Just $110K in fees behind a $343M price tag. The biggest gainers of the year were the emptiest.Το LAB Terminal κορυφή της κατάταξης του 2026 — και κέρδισε σχεδόν τίποτα για να το αξίζει. Μόλις $110K σε έσοδα πίσω από αποτίμηση $343M. Τα μεγαλύτερα κέρδη της χρονιάς ήταν τα πιο άδεια.
The Winners That Earned ItΟι Νικητές Που Το Άξισαν
Price gain in 2026 · protocols with real fundamentalsΆνοδος τιμής το 2026 · protocols με πραγματικά θεμελιώδη
Bitcoin lost 12% this year. Of 164 protocols tracked, only 69 beat it — and far fewer beat it on real earnings.Το Bitcoin έχασε 12% φέτος. Από 164 protocols, μόνο 69 το νίκησαν — και πολύ λιγότερα με πραγματικά κέρδη.
Earned vs Empty · Quality ScoreΚερδισμένο vs Άδειο · Βαθμός Ποιότητας
Sky+23% in 2026+23% το 2026
A+100
Jupiter+13% in 2026+13% το 2026
A+100
Hyperliquid+132% in 2026+132% το 2026
A90
Spark+40% in 2026+40% το 2026
A90
Centrifuge+187% in 2026+187% το 2026
B70
LAB Terminal+3,647% in 2026+3.647% το 2026
F20
Venice VVV+996% in 2026+996% το 2026
F0
Score out of 100 — from real fees, profit, deposits and fair pricing. 2026's two biggest gainers scored near zero.Βαθμός στα 100 — από πραγματικά έσοδα, κέρδος, καταθέσεις και δίκαιη αποτίμηση. Τα δύο μεγαλύτερα κέρδη του 2026 βαθμολογήθηκαν σχεδόν μηδέν.
What's Behind The GainΤι Κρύβεται Πίσω Από Την Άνοδο
Earned — real fees & profitΚερδισμένο — έσοδα & κέρδος
✓Hyperliquid — $57M in fees a month$57M έσοδα τον μήνα
✓Sky — $408M in fees a year$408M έσοδα τον χρόνο
✓Jupiter — $443M in fees a year$443M έσοδα τον χρόνο
✓Morpho — hands every fee back to usersδίνει κάθε έσοδο πίσω στους χρήστες
✓Centrifuge — real-world lending revenueέσοδα από real-world δανεισμό
Speculative — little behind itΚερδοσκοπικό — λίγα από πίσω
✗JustLend — priced at 1,666× its earningsαποτιμημένο 1.666× τα κέρδη του
✗DIEM Relay — +640% on pure momentum+640% σε καθαρό momentum
✗Most of the top % gainersΤα περισσότερα κορυφαία κέρδη %
The Standout · HyperliquidΟ Πρωταγωνιστής · Hyperliquid
+132%
Price, 2026Τιμή, 2026
$610M
Profit per yearΚέρδος τον χρόνο
4.6×
More fees than its nearest rivalΠιο πολλά έσοδα από τον πλησιέστερο αντίπαλο
25%
Of its coins in circulationΤων νομισμάτων του σε κυκλοφορία
2026's clearest winner — funded by its own profits, which it uses to buy back its token. The catch: 75% of its coins are still locked, with no public release schedule.Ο πιο ξεκάθαρος νικητής του 2026 — χρηματοδοτείται από τα δικά του κέρδη, με τα οποία επαναγοράζει το token του. Η παγίδα: το 75% των νομισμάτων του είναι ακόμα κλειδωμένα, χωρίς δημόσιο πρόγραμμα αποδέσμευσης.
Will The Gains Last?Θα Κρατήσουν Τα Κέρδη;
Safe · most coins outΑσφαλές · τα πιο πολλά νομίσματα έξω
Sky 99% in circulation99% σε κυκλοφορία
Centrifuge 85% in circulation85% σε κυκλοφορία
Watch · some still to comeΠροσοχή · κάποια έρχονται
Morpho 63% in circulation63% σε κυκλοφορία
Aerodrome 49% in circulation49% σε κυκλοφορία
Risk · big locked batchesΚίνδυνος · μεγάλα κλειδωμένα μπλοκ
Spark 35% dilution wave in 90 daysκύμα αραίωσης 35% σε 90 μέρες
"In circulation" = coins actually on the market. The more still locked up, the more future selling can cap the price — no matter how good the protocol is.«Σε κυκλοφορία» = νομίσματα που είναι όντως στην αγορά. Όσο πιο πολλά μένουν κλειδωμένα, τόσο πιο πολύ μελλοντικό sell μπορεί να περιορίσει την τιμή — όσο καλό κι αν είναι το protocol.
Where The Money Actually WentΠού Πήγαν Πραγματικά Τα Λεφτά
−25%
Money in DeFi vs 6 months agoΛεφτά στο DeFi vs πριν 6 μήνες
$321B
Stablecoin cash waiting on the sidelinesΜετρητά stablecoin στον πάγκο
$13.4B
Pulled off Ethereum to cheaper networksΈφυγαν από το Ethereum σε φθηνότερα δίκτυα
Money isn't flooding into DeFi — total deposits are down a quarter. It's shuffling to cheaper networks, while a record pile of stablecoin cash sits ready. One hack alone (KelpDAO, April) wiped $13.2B in two days.Τα λεφτά δεν πλημμυρίζουν το DeFi — οι συνολικές καταθέσεις έπεσαν κατά ένα τέταρτο. Μετακινούνται σε φθηνότερα δίκτυα, ενώ ένα ρεκόρ μετρητών stablecoin περιμένει. Ένα μόνο hack (KelpDAO, Απρίλιος) εξαφάνισε $13,2B σε δύο μέρες.
The Verdict, Protocol by ProtocolΗ Ετυμηγορία, Protocol Προς Protocol
Hyperliquid
Its own profits fund token buybacks — a price floor that doesn't depend on hype.Τα δικά του κέρδη χρηματοδοτούν επαναγορές token — ένα δάπεδο τιμής που δεν εξαρτάται από hype.
HIGH CONVICTIONΥΨΗΛΗ ΠΕΠΟΙΘΗΣΗ
Sky
$408M a year in fees, priced at just 9× earnings, yet barely rose. The quiet bargain.$408M έσοδα τον χρόνο, αποτιμημένο μόλις 9× τα κέρδη, κι όμως μόλις ανέβηκε. Η ήσυχη ευκαιρία.
UNDERVALUEDΥΠΟΤΙΜΗΜΕΝΟ
Jupiter
$443M a year in fees and top-grade fundamentals — and only +13%. Overlooked.$443M έσοδα τον χρόνο και κορυφαία θεμελιώδη — και μόνο +13%. Παραβλέφθηκε.
UNDERVALUEDΥΠΟΤΙΜΗΜΕΝΟ
Centrifuge
Real-world lending — institutional money finally has a destination on-chain.Real-world δανεισμός — τα θεσμικά λεφτά έχουν επιτέλους προορισμό on-chain.
SOLIDΣΤΕΡΕΟ
Spark
Strong fundamentals, but a huge batch of locked coins unlocks within 90 days.Ισχυρά θεμελιώδη, αλλά ένα τεράστιο μπλοκ κλειδωμένων νομισμάτων ξεκλειδώνει σε 90 μέρες.
Near-billion-dollar prices on zero fees and zero profit. Pure momentum.Αποτιμήσεις κοντά στο δισεκατομμύριο με μηδέν έσοδα και μηδέν κέρδος. Καθαρό momentum.
AVOIDΑΠΟΦΥΓΗ
How To Read A Crypto LeaderboardΠώς Να Διαβάζεις Μια Κατάταξη Crypto
1
Ignore the headline %. The biggest gainers are usually the emptiest — check if the protocol actually earns fees at all.Αγνόησε το % του τίτλου. Τα μεγαλύτερα κέρδη είναι συνήθως τα πιο άδεια — δες αν το protocol βγάζει καθόλου έσοδα.
2
Compare price to earnings. A protocol priced at 9× its yearly fees is cheap; one at 1,000× is a bet on hope.Σύγκρινε τιμή με κέρδη. Ένα protocol αποτιμημένο 9× τα ετήσια έσοδά του είναι φθηνό· ένα στα 1.000× είναι στοίχημα στην ελπίδα.
3
Check the locked coins. If most of the supply hasn't been released yet, today's price faces a wall of future selling.Έλεγξε τα κλειδωμένα νομίσματα. Αν το μεγαλύτερο μέρος δεν έχει αποδεσμευτεί, η σημερινή τιμή έχει μπροστά της έναν τοίχο μελλοντικών πωλήσεων.
The Bottom LineΗ Ουσία
2026 wasn't "DeFi beats crypto" — it was a handful of protocols decoupling on real earnings. The lesson for anyone scanning a leaderboard: a giant percentage gain means nothing without fees, profit, and a clean coin supply behind it. Chase the earnings, not the number.Το 2026 δεν ήταν «το DeFi νικά το crypto» — ήταν μια χούφτα protocols που αποσυνδέθηκαν χάρη σε πραγματικά κέρδη. Το μάθημα για όποιον κοιτά μια κατάταξη: ένα τεράστιο ποσοστό κέρδους δεν σημαίνει τίποτα χωρίς έσοδα, κέρδος και καθαρή προσφορά νομισμάτων από πίσω. Κυνήγα τα κέρδη, όχι τον αριθμό.
Donations are optionalΟι δωρεές είναι προαιρετικές
Disclaimer: Educational only. Not financial advice. Data as of May 21, 2026. Source: a LlamaAI / DefiLlama research report covering 164 DeFi protocol tokens above $30M market cap; price, fee, revenue, TVL and supply metrics are database-sourced, with some web context from cited outlets. Quality and dilution scores are the source report's framework. Annualized revenue figures are estimates and vary by methodology. All protocol and token names are examples for analysis, not recommendations or endorsements. Crypto assets are highly volatile and most lose value. NFA, DYOR.Αποποίηση: Μόνο εκπαιδευτικό. Όχι επενδυτική συμβουλή. Δεδομένα έως 21 Μαΐου 2026. Πηγή: μια έρευνα LlamaAI / DefiLlama που καλύπτει 164 DeFi protocol tokens άνω των $30M κεφαλαιοποίησης· τα στοιχεία τιμής, εσόδων, κέρδους, TVL και προσφοράς προέρχονται από βάση δεδομένων, με κάποιο web context από αναφερόμενες πηγές. Οι βαθμοί ποιότητας και αραίωσης είναι το πλαίσιο της έρευνας-πηγής. Τα ετησιοποιημένα έσοδα είναι εκτιμήσεις και διαφέρουν ανά μεθοδολογία. Όλα τα ονόματα protocol και token είναι παραδείγματα για ανάλυση, όχι συστάσεις. Τα crypto είναι εξαιρετικά ευμετάβλητα και τα περισσότερα χάνουν αξία. NFA, DYOR.