Όχι απλώς περικοπές. Ένα ταμείο που μισάρισε, μια ιδεολογική διχόνοια, και μια έξοδος ηγεσίας — όλα μαζί.
Στις 23 Ιουνίου, το Ethereum Foundation — ο μη-κερδοσκοπικός που κατευθύνει το Ethereum — έδιωξε 1 στους 5 και έκοψε το budget 40%. Το σχέδιο του Vitalik: να ξοδεύει πολύ λιγότερα ώστε τα λεφτά να μην τελειώσουν ποτέ.
Μοιάζει με ξεπούλημα. Είναι όμως σχέδιο επιβίωσης — που το επέβαλαν τρία πράγματα μαζί.
Το EF κρατά τις οικονομίες του κυρίως σε ETH. Όταν λοιπόν το ETH έπεσε 66%, έπεσε μαζί και το ταμείο του — από περίπου $970M σε ~$440M. Ξοδεύοντας 15% τον χρόνο από το μικρότερο ποσό, έμεναν μόλις ~3 χρόνια πριν αδειάσει το ρεζερβουάρ.
Η περικοπή 40% αγοράζει ~2 χρόνια ακόμα. Ρίξε τα έξοδα στο 5% τον χρόνο και το EF ζει ουσιαστικά για πάντα. Ψυχρά μαθηματικά, όχι πανικός.
Το EF γυρίζει στα βασικά — ιδιωτικότητα, ασφάλεια, αντίσταση στη λογοκρισία (το λέει «CROPS») — και τραβά άτομα και λεφτά μακριά από τα εμπορικά: stablecoins, μεγάλους θεσμικούς, real-world assets. Επικριτές όπως ο Dankrad Feist και η Laura Shin λένε ότι διαλέγει καθαρότητα αντί για ό,τι μεγαλώνει το Ethereum (και την τιμή του ETH).
Μετάφραση: το EF σταματά να πληρώνει για τη δουλειά ανάπτυξης — την αναλαμβάνουν εξωτερικές ομάδες. Οι εφαρμογές συνεχίζουν μια χαρά.
Σε 18 μήνες έφυγαν 9 ανώτερα στελέχη — ανάμεσά τους ο Tim Beiko, που έτρεχε τις συναντήσεις αναβαθμίσεων 4 χρόνια, και οι τρεις βασικοί ερευνητικοί επικεφαλής. Τεράστιος εγκέφαλος έξω από την πόρτα.
Το ζουμί, από τον Feist: οι περισσότεροι που φεύγουν στην πραγματικότητα συμφωνούν με το νέο σχέδιο. «Το πρόβλημα δεν είναι η στρατηγική — είναι η διοίκηση». Α, και τώρα το EF δεν έχει καθόλου μόνιμο επικεφαλής.
Ο άσχημος αριθμός: τα τέλη βάσης του Ethereum έπεσαν ~50% σε έναν μήνα — ρίχνοντάς το στην 4η θέση, πίσω από Tron, Solana και BSC. Το token έχει πέσει 44% φέτος, χειρότερα από το Bitcoin. Άουτς.
Αλλά κοίτα ένα επίπεδο πιο πάνω και αντιστρέφεται. Οι εφαρμογές του Ethereum έβγαλαν $182M σε τέλη τον μήνα (πάνω από το Hyperliquid), και κρατά ακόμα το 53% όλου του DeFi. Το βασικό στρώμα γίνεται ήσυχα το θησαυροφυλάκιο ενώ η δράση πάει σε φθηνότερα L2 — αυτό είναι το σχέδιο, όχι το πρόβλημα.
Ένα νέο lab, το Ethlabs — πρώην ερευνητές του EF, χρηματοδοτημένο από εισηγμένες που κρατούν ETH — αρπάζει τη δουλειά που άφησε το EF. Έτσι το Ethereum περνά από ένα μεγάλο ίδρυμα σε πολλές μικρές ομάδες. Έξυπνη μεταβίβαση, ή χάος; Αυτή είναι όλη η μάχη:
Είναι σχεδιασμένη μεταβίβαση. Το endowment 5% δίνει στο EF ζωή 40+ ετών, άλλοι καλύπτουν τα κενά, και η πραγματική χρήση του Ethereum — 53% του DeFi, $182M/μήνα τέλη apps — μένει ανέπαφη.
Χωρίς μόνιμο επικεφαλής μετά από 9 αποχωρήσεις, κενό χρηματοδότησης για βασικούς developers, τέλη και τιμή που πέφτουν γρήγορα — και ακόμα καμία λύση για αυτό που νοιάζει πιο πολύ τους επενδυτές: πώς το ETH ως token πιάνει την επιτυχία του Ethereum.
0xa39428E62113214C7162169f602B89101d77Da61
7xqsUhqbJ7Gap8zFYRu53rp7Eeqg6fsKfmRwr42iGbtn
bc1qhlzqw9hke2fcgsxp5wn69my80tqkyn0ghg3jsg
44qUeP6b4XbDBufKG9b35matsfR9A3MvZBLRCxUJRh1gGtEQYaAfD5ZTYGg11WYvKo7SUQhirBnTj7v9yfryjZyr4msVH7t
Αποποίηση Ευθύνης: Μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς. Δεν είναι επενδυτική συμβουλή. DYOR. Τιμή ETH, τέλη και TVL από DefiLlama, 24 Ιουνίου 2026· εκτιμήσεις ταμείου και δηλώσεις από EF, Arkham, The Block και social πηγές, μη επαληθευμένα ή μεταβαλλόμενα. Το crypto είναι ασταθές και μπορείς να χάσεις χρήματα.